De aandelen zakten vrijdag nadat de favoriete inflatiemaatstaf van de Federal Reserve in februari hardnekkig hoog bleef, en de tarieven van president Donald Trump een nieuwe uitdaging vormen voor beleidsmakers.
Belangrijke feiten
- De jaarlijkse inflatie was vorige maand 2,8% volgens de kernindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven (PCE), de door de Fed geprefereerde maatstaf van inflatie omdat het prijsveranderingen in de volatielere voedsel- en energiecategorieën uitsluit en het uitgebreidere gegevens biedt dan de concurrerende consumentenprijsindex (CPI).
- Economen verwachtten een kern-PCE-inflatie van 2,7%, volgens de mediavoorspellingen gevolgd door FactSet, terwijl Fed-voorzitter Jerome Powell vorige week zei dat de Amerikaanse centrale bank een toename van 2,8% jaar-op-jaar verwachtte.
- De kern-PCE-inflatie ligt nog steeds ver boven het doel van 2% van de centrale bankiers, een drempel die niet meer is gehaald sinds februari 2021.
- De PCE-index steeg van januari tot februari met 0,3% en de kernmaatregel steeg met 0,4%, aangepast voor seizoensinvloeden, hoger dan de economische voorspellingen van een maand-op-maand stijging van 0,3%.
- Wall Street reageerde negatief op de maand-op-maand inflatiestijging, doordat de Dow Jones Industrial Average met 1,8% daalde, of ongeveer 715 punten, terwijl de S&P 500 en de technologisch zwaarwegende Nasdaq respectievelijk met 2% en 2,7% daalden.
- Onder de zwaarst getroffen namen waren de aandelen van grote technologiebedrijven die als kwetsbaarder worden beschouwd voor een onstabielere economie, aangezien de aandelen van Apple, Amazon, Google en Microsoft meer dan 2,6% daalden.
Groot getal
Meer dan 3.400. Dat is hoeveel punten de Dow is gedaald sinds het record in december, wat neerkomt op een daling van 8%.
Cruciale citaat
“Het lijkt erop dat een ‘wachten en zien’ Fed nog meer moet wachten”, schreef Morgan Stanley Wealth Management econoom strateeg Ellen Zentner in gemailde opmerkingen, waarbij ze opmerkte dat de hardnekkige inflatie betekent dat de renteverlagingen waar beleggers naar verlangen mogelijk verder weg liggen. De S&P is meer dan 3% gedaald sinds dinsdag, omdat de laatste economische gegevens en tarieven een afwachtende houding teweegbrengen.
Wat we niet weten
Hoe de vaak veranderende tarieven van president Donald Trump de inflatie zullen beïnvloeden. Economen zijn het er over het algemeen over eens dat de invoerbelasting consumentenprijzen waarschijnlijk tijdelijk zal verhogen, hoewel de omvang nog moet blijken, aangezien Trump nog moet onthullen wat hij heeft aangekondigd als zijn meest uitgebreide handelsbeleid tot nu toe, namelijk wederzijdse tarieven. Fed-medewerkers verwachten dat de kern-PCE-inflatie tegen december uitkomt op 2,8%, volgens mediagedeelde kwartaalprognoses die vorige week zijn vrijgegeven, hoger dan de voorspelling van 2,5% van vorig kwartaal voor het einde van 2025 en een voorspelling van 2,2% een jaar geleden. Een “groot deel” van de hogere inflatieverwachtingen komt door tarieven, zei Powell vorige week.
Belangrijke achtergrond
De algemene PCE-inflatie was in februari 2,5%, wat overeenkomt met de projecties van de Fed en de consensus van economen van 2,5%. De kern-PCE-inflatie bereikte in 2022 een hoogtepunt van meer dan vier decennia van meer dan 5%, toen de prijzen wereldwijd stegen omdat verschillende inflatoire spanningen tegelijkertijd piekten, waaronder COVID-19 gerelateerde knelpunten in de toeleveringsketen en stijgende energieprijzen na de invasie van Oekraïne door Rusland. Behalve het meest in het oog springende gevolg van hogere dagelijkse prijskaartjes voor consumenten, had hardnekkige inflatie ook het ongewenste effect van het houden van hogere rentetarieven, aangezien de Fed doorgaans de leenlasten verhoogt als een methode om de inflatie te temperen. De Fed heeft nog niet de overwinning op inflatie uitgeroepen en heeft het federale streefpercentage sinds december op 4,25% tot 4,5% gehouden, hoger dan het ooit stond van 2008 tot 2022. Amerikanen spaarden 4,6% van hun besteedbaar inkomen in februari, volgens het persoonlijke spaarpercentage van het ministerie van Handel dat vrijdag werd vrijgegeven, onder het gemiddelde spaarpercentage van 5,7% vanaf het begin van het millennium tot januari.
Dit artikel is geschreven door Derek Saul en vertaald door Forbes.be
