Ondanks de ingrijpende veranderingen die plaatsvinden in private equity, zullen noch Schwarzman noch Gray één laatdunkend woord zeggen over het werk van Blackstone op het gebied van leveraged buyouts.
“De oorspronkelijke business is nog steeds een geweldige business”, benadrukt Gray, waarbij hij opmerkt dat Blackstone de afgelopen twee jaar 120 miljard dollar ophaalde in traditioneel gestructureerde fondsen. “Ik zie het als ijs: is vanille lekkerder dan chocolade? Iedereen heeft een andere doelstelling. Sommige schenkingen met een zeer lange tijdshorizon zijn dol op deze drawdown fondsen.”
Blackstone rapporteerde onlangs zijn resultaten voor 2023. De zogenaamde uitkeerbare winst bedroeg 5,1 miljard dollar, gehinderd door lagere vergoedingen als gevolg van minder verkoop van activa vorig jaar. Toch steeg het beheerd vermogen naar 1,04 biljoen dollar. Dankzij de hogere rente was private credit de ster, met de grootste winst onder de strategieën van het bedrijf. Qua distributie blijven perpetuals uitblinken, met een stijging tot bijna 400 miljard dollar. Op het vlak niet-geïnvesteerd kapitaal heeft Blackstone een ontzagwekkende 200 miljard dollar en Gray vertelde analisten dat hij op jacht is naar deals.
“Een van de belangrijkste voordelen van onze toonaangevende schaalgrootte is dat we meer, betere en rijkere privégegevens hebben, die ons informeren over hoe we investeren”, zei Schwarzman tijdens de earnings call. “We verzamelen realtime gegevens over deze holdings om macro-inzichten te ontwikkelen die we vervolgens delen met al onze bedrijven, waardoor het bedrijf zich snel kan aanpassen aan veranderende omstandigheden.”
Meer mensen in het buitenland betekent meer gegevens, meer deals en meer dollars in de zakken van de aandeelhouders en 250 partners van Blackstone. De aandelen van Blackstone stegen in 2023 met 83%, vergeleken met 81% voor KKR, 49% voor Apollo en 24% voor de S&P 500. Vorig jaar bedroegen de dividenduitkeringen alleen al op de aandelen van Schwarzman 770 miljoen dollar. Gray’s totaal was 139 miljoen dollar.
Schwarzman, die waarschijnlijk nooit met pensioen zal gaan, benadrukt dat zijn wereldwijde ambities niets met geld te maken hebben. “Ik kijk naar alles en zeg: ‘Wat is het maximum dat we kunnen bereiken?'”, zegt hij over zijn levenswerk. “Als je een geweldige kans ziet, word ik daar zo enthousiast van. Waarom zouden we dat niet in handen krijgen? Laten we ervoor gaan.”
Lees ook:
Blackstone’s kans van 80 biljoen dollar (1/5)
Blackstone’s kans van 80 biljoen dollar (2/5)
Blackstone’s kans van 80 biljoen dollar (3/5)
Blackstone’s kans van 80 biljoen dollar (4/5)
