Op de eerste handelsdag van de langverwachte lancering van de Amerikaanse spot bitcoin exchange traded funds begonnen beleggers aandelen te kopen en te verkopen van tien door de SEC goedgekeurde fondsen. Op basis van de eerste volumecijfers (zie de onderstaande tabel) zag het grootste bitcoinfonds, de $ 28 miljard kostende Grayscale Bitcoin Trust, de meeste aandelen van eigenaar veranderen met een volume dat de $ 2 miljard overschreed.
De vorige versie van de trust, bekend als GBTC, was een closed-end fonds dat vorig jaar werd verhandeld tegen een korting op de nettovermogenswaarde, die de 50% benaderde. Dat verschil werd de afgelopen maanden kleiner toen het optimisme toenam dat de Securities and Exchange Commission een einde zou maken aan haar verzet tegen de fondsen, die volgens haar te zeer onderhevig waren aan bitcoin-manipulatie. Dat besluit kwam woensdag en donderdag was de eerste handelsdag.
Volgens Bloomberg werden er die dag voor $2,33 miljard aandelen van het Grayscale fonds verhandeld, een bedrag dat ruwweg overeenkomt met het gecombineerde volume van de rest van de nieuwe ETF’s. Ondertussen gaf bitcoin nauwelijks een krimp tijdens de handelsdag in New York, met een stijging van slechts $ 470 tot $ 46.548 om 16.00 uur, volgens CoinGecko. Dit zou erop kunnen wijzen dat het verschijnen van de nieuwe ETF’s geen gebrek aan aanbod veroorzaakte voor een nieuwe vraag gekoppeld aan de fondsen. Het is mogelijk dat uitstroom uit Grayscale aanbod heeft vrijgemaakt. Een andere mogelijke reden waarom beleggers Grayscale als doelwit zagen voor uitstroom, is de 1,5 procent kostenratio van de ETF, hoog in vergelijking met de 20-39 basispunten bij de andere nieuwe fondsen, waarvan de meeste al enkele maanden afzien van vergoedingen of deze verlagen. Het is moeilijk te begrijpen waarom een rationele belegger meer dan drie keer de kosten zou betalen voor een fonds, dat hetzelfde vermogen aanhoudt.
Het Grayscale fonds begon de dag volgens de website met een vermogen van ongeveer $28,6 miljard en in antwoord op vragen over uitstromen kon een woordvoerster van Grayscale alleen maar zeggen ‘.GBTC’s AUM bij het sluiten van de handel op 11 januari 2024 is $28,6B. Eventuele creaties of aflossingen van GBTC’s eerste handelsdag zullen morgen worden weerspiegeld.’
Bitcoin ETF’s scorekaart voor de eerste dag
Deze tien exchange traded products begonnen vandaag met handelen. Grayscale heeft zijn populaire closed-end fonds omgezet in een ETF, maar heeft nog steeds hoge kosten.
De andere negen ETF’s hadden samen een handelsvolume van ongeveer $ 2,3 miljard, aangevoerd door BlackRock met ongeveer $ 1,04 miljard en Fidelity met $ 715 miljoen. Die twee fondsfamilies hebben mogelijk geprofiteerd van de weigering van rivaal Vanguard om haar klanten toe te staan in de bitcoinfondsen te handelen. Coindesk citeerde een woordvoerder van Vanguard die zei dat de fondsen beleggers niet helpen ‘blokken te bouwen van een goed gebalanceerde, lange termijn beleggingsportefeuille.’
Het ARK 21 Shares fonds van Cathie Wood zag net geen 290 miljoen dollar aan handel, het op één na hoogste bedrag. Wood, die in totaal ongeveer $14 miljard beheert, vertelde CNBC dat het basisscenario voor de prijs van bitcoin $600.000 was in 2030.
In een recente video op de website van Ark Invest zei Wood: ‘Bitcoin is een asset die veel risico’s met zich meebrengt, maar het is ook een asset met kansen.’
