Les marchés boursiers ont rebondi mercredi après que le président Donald Trump a annoncé un report de 90 jours sur ses tarifs les plus importants, juste après l’entrée en vigueur de ces derniers, provoquant d’importantes turbulences sur les marchés financiers.
Faits importants
- Le S&P 500, qui regroupe 500 des plus grandes entreprises américaines, a augmenté de près de 10% dans la journée, tandis que le Nasdaq, dominé par les technologies, a bondi de 12% et le Dow Jones Industrial Average a grimpé de 8%, soit environ 3,000 points.
- Ce mercredi a été une journée historiquement positive pour les actions, marquant la meilleure progression en pourcentage pour le Dow depuis le 24 mars 2020, pour le S&P depuis le 28 octobre 2008 et pour le Nasdaq depuis le 3 janvier 2001, selon les données de FactSet.
- Cela a constitué le plus grand gain en points pour les trois indices dans leur histoire de plus de cinq décennies.
- Trump a annoncé mercredi après-midi avoir signé un arrêt de 90 jours sur la mise en œuvre des tarifs supérieurs à 10% sur plus de 75 pays, poussant les actions frappées par cette politique commerciale à la hausse.
- « SOYEZ COOL ! Tout va bien se passer, » a posté Trump sur son réseau social Truth Social peu après l’ouverture des marchés, ajoutant « C’EST UN MOMENT IDÉAL POUR ACHETER ! »
- Trump n’avait montré aucun signe de retour en arrière sur les tarifs, encourageant les entreprises à déplacer toutes leurs opérations aux États-Unis dans un message sur les réseaux sociaux ce matin-là, et la Chine a renforcé sa résistance aux tarifs de plus de 100% sur les importations chinoises, en imposant un prélèvement de 84% sur les importations américaines vers le pays asiatique.
Quelles actions ont le plus bondi avec la pause des tarifs ?
Presque toutes les actions ont bondi grâce à l’allègement tarifaire, puisque 484 des constituants du S&P 500 étaient dans le vert, selon FactSet. Les entreprises considérées comme les plus vulnérables en période de récession ont le plus bénéficié, avec les secteurs de la technologie de l’information et de la consommation discrétionnaire du S&P en hausse de 11% et 12%, respectivement. Les augmentations les plus notables incluaient les géants technologiques, avec les actions d’Amazon, Apple, Nvidia, Meta et Tesla enregistrant toutes des gains de plus de 10% mercredi. Delta Airlines, Expedia et United Airlines figuraient parmi les 30 plus grands gagnants du rallye alors que l’industrie du voyage a reçu un coup de pouce.
Contre
Les tarifs ont tout de même causé des ravages sur les valorisations boursières. Le Dow est en baisse de 10%, soit plus de 4,000 points, par rapport à son pic de décembre, le Nasdaq a perdu 15% par rapport à son sommet de décembre et le S&P a chuté de 11% par rapport à son pic de février.
Principal critique
« Les nuages tarifaires se sont dissipés pour la première fois aujourd’hui, mais il est trop tôt pour savoir comment sera le ciel demain — ou dans 90 jours, » a écrit Daniel Skelly, responsable de la recherche et de la stratégie sur les marchés chez Morgan Stanley Wealth Management, dans des commentaires envoyés par email.
Que se passe-t-il sur le marché obligataire ?
Après s’être renforcé immédiatement après l’annonce de Trump la semaine dernière, alors que les investisseurs fuyaient les actions pour des actifs perçus comme plus sûrs, les obligations du gouvernement américain ont participé à la vente massive. Les rendements de l’emprunt de référence des bons du Trésor américain à 10 ans ont bondi de 40 points de base de lundi à mercredi après-midi, à 4,4%, renversant les rendements initialement plus bas célébrés par Trump et le secrétaire au Trésor Scott Bessent comme un signe de coûts d’emprunt moins chers à venir. Ce fut une « tempête parfaite de mauvaises nouvelles » pour les obligations américaines, a commenté Lawrence Gillum, stratège en chef des revenus fixes chez LPL Financial. « Une inflation persistante, une Fed patiente, des boycotts potentiels d’acheteurs étrangers, une réduction de l’effet de levier des fonds spéculatifs, une rééquilibrage hors des obligations en faveur des liquidités, et un marché des Treasuries faiblement liquide sont autant de raisons pour lesquelles les rendements des Treasuries continuent de grimper, » a expliqué Gillum. Des rendements plus élevés signifient des obligations moins précieuses, car les investisseurs obligataires exigent des paiements annuels plus élevés pour détenir des dettes du gouvernement fédéral. Les rendements ont peu changé au milieu du rallye boursier.
Le patron de Jpmorgan Jamie Dimon a averti d’une récession
Une récession est l’issue la plus « probable » pour les États-Unis, a déclaré le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, lors d’une interview mercredi avec Fox Business. « Les marchés n’ont pas toujours raison, mais parfois ils ont raison, » a remarqué Dimon à propos de la douleur observée dans diverses classes d’actifs ces derniers jours. « Et je pense que cette fois, ils ont raison parce qu’ils évaluent l’incertitude au niveau macro, l’incertitude au niveau micro, au niveau de l’entreprise réelle, et comment cela affecte le sentiment des consommateurs, » a poursuivi Dimon. Lors de cette interview, Dimon a encouragé l’administration Trump à renforcer le commerce avec les alliés en Europe et en Asie : « Je pense que l’objectif de ces échanges commerciaux devrait être de rendre l’Europe et nos partenaires commerciaux, le Japon, la Corée, les Philippines, plus forts, pas plus faibles. Les rapprocher davantage. »
Cet article a été écrit par Derek Saul et traduit par Forbes.be
