Le Dow Jones chute de plus de 700 points suite à un rapport sur l’inflation élevée

Les marchés boursiers ont fléchi vendredi après que l’indice d’inflation préféré de la Réserve fédérale soit resté obstinément élevé en février. De plus, les tarifs annoncés par le président Donald Trump compliquent la tâche des décideurs politiques.

Points clés

• L’inflation annuelle a atteint 2,8 % le mois dernier, selon l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), mesure privilégiée de l’inflation par la Fed car il exclut les variations de prix volatiles des catégories alimentaires et énergétiques, le rendant plus complet que l’indice des prix à la consommation (CPI).
• Les économistes s’attendaient à une inflation PCE de 2,7 %, mais le président de la Fed, Jerome Powell, avait annoncé une augmentation de 2,8 % sur un an.
• L’inflation PCE reste largement au-dessus de l’objectif de 2 % des banquiers centraux, un seuil pas atteint depuis février 2021.
• L’indice PCE a augmenté de 0,3 % de janvier à février et la mesure de base a augmenté de 0,4 %, après ajustement pour la saisonnalité, soit plus que les prévisions de 0,3 % des économistes d’un mois à l’autre.
• Wall Street a réagi négativement à cette hausse de l’inflation mensuelle : le Dow Jones a chuté de 1,8 %, soit environ 715 points, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq, axé sur la technologie, ont diminué respectivement de 2 % et 2,7 %.
• Les actions des grandes entreprises technologiques, considérées comme plus vulnérables à une économie instable, ont été parmi les plus touchées : Apple, Amazon, Google et Microsoft ont toutes vu leurs actions baisser de plus de 2,6 %.

Chiffre du jour

Plus de 3 400. C’est le nombre de points de chute du Dow depuis son record de décembre, équivalant à une baisse de 8 %.

Citation

« Il semble que la Fed en mode ‘attentisme’ ait encore du chemin à faire », a écrit Ellen Zentner, stratège économique chez Morgan Stanley Wealth Management, dans des commentaires par email, soulignant que la persistance de l’inflation signifie que les réductions de taux d’intérêt tant attendues par les investisseurs pourraient prendre plus de temps à se concrétiser. Le S&P a chuté de plus de 3 % depuis mardi alors que la dernière série de données économiques et de tarifs provoque un déplacement vers la prudence.

Ce que nous ne savons pas

L’impact des tarifs changeants de Donald Trump sur l’inflation. Les économistes s’entendent majoritairement pour dire que les taxes à l’importation augmenteront temporairement les prix à la consommation, bien que l’ampleur reste à préciser, sachant que Trump n’a pas encore dévoilé ce qu’il décrit comme sa politique commerciale la plus exhaustive à ce jour, des tarifs réciproques. Le personnel de la Fed prévoit une inflation PCE de base de 2,8 % d’ici décembre, selon les prévisions économiques trimestrielles médianes publiées la semaine dernière, en hausse par rapport à une prévision de 2,5 % pour la fin de 2025 et une projection de 2,2 % il y a un an.

Contexte clé

L’inflation totale du PCE était de 2,5 % en février, en ligne avec les prévisions de la Fed et des économistes consensuels de 2,5 %. L’inflation de base du PCE a atteint un pic en 2022 avec un sommet de quatre décennies de plus de 5 %, alors que les prix ont grimpé mondialement sous l’effet de plusieurs pressions inflationnistes, telles que les perturbations des chaînes d’approvisionnement liées au COVID-19 et la flambée des prix de l’énergie suite à l’invasion de l’Ukraine par la Russie. Hormis la conséquence la plus évidente d’une hausse des prix pour les consommateurs, une inflation persistante a également eu l’effet indésirable de maintenir les taux d’intérêt à un niveau élevé, la Fed gardant généralement les coûts d’emprunt élevés comme méthode pour refroidir l’inflation. La Fed n’a pas encore déclaré la victoire sur l’inflation, et a maintenu le taux des fonds fédéraux stable à 4,25 % à 4,5 % depuis décembre, un niveau plus élevé qu’il ne l’a jamais été de 2008 à 2022. Les Américains ont épargné 4,6 % de leur revenu disponible en février, selon le taux d’épargne personnelle du département du Commerce publié vendredi, un taux inférieur à la moyenne de 5,7 % de 2000 à janvier.

Cet article a été écrit par Derek Saul et traduit par Forbes.be